蒙牛乳业(02319.HK)

瑞银:下调蒙牛(2319.HK)目标价至55港元 评级“买入”

时间:21-08-27 11:34    来源:格隆汇

瑞银发表报告,指蒙牛乳业(02319)(2319.HK)在投资者电话会议中提高销售增长指引,并重申利润率扩张目标,意味着公司在结构升级、效率提高和成本控制方面具执行力。将2021年至2023年的盈利预测下调2%,以考虑到原材料价格上涨的影响。因此目标价由56港元略微下调至55港元,预测蒙牛在2020至2023年将实现弹性的盈利增长,料其在2020至2023年盈利复合增长率为29%,重申“买入”评级。

瑞银指,在业绩分析师简报会上表示,管理层为全年的销售增长提供了中双位数(mid-teens)指导,高端产品将是主要的增长动力。管理层预计全年利润率将高于2019年的5.5%,得益于原奶价格上涨、部分产品在7月加价和结构升级。管理层认为,蒙牛在乳制品行业的关键品类中处于有利地位,对公司在2020年至2025年期间销售规模“翻番”目标充满信心。