蒙牛乳业(02319.HK)

花旗:上调蒙牛(2319.HK)目标价至44.36港元 为内需股首选

时间:20-08-28 15:26    来源:东方财富网

原标题:花旗:上调蒙牛(2319.HK)目标价至44.36港元 为内需股首选

花旗发表研究报告指出,蒙牛(2319.HK)第二季表现好过预期,虽然预期2021年人民币汇价带来负面影响,但管理层仍将其下半年销售增长目标上调至最少有11-13%。管理层有信心于下半年及2021年以后将息税前利润率按年扩大30至50个基点,因为持续的高端化策略与销售及行政开支占销售比率进一步改善。

该行又引述管理层预期原奶成本在下半年仅升0至5%,2021年则升3至5%。在公司继续其高端化销售组合背景下,认为这不会对毛利率产生影响。另外,在公司首季大幅清理渠道库存后,管理层观察到行业促销活动有所缓和。由于下半年的原料奶供应相对紧张,公司预期下半年的促销情况会减少。

基于其复苏能力较预期强劲,花旗将公司的目标价由41.27港元上调至44.36港元,蒙牛仍是其中国内需股的首选。

(文章来源:格隆汇)