蒙牛乳业(02319.HK)

向高端发力 蒙牛上半年各项业务强劲复苏

时间:20-08-28 02:04    来源:东方财富网

尽管受到疫情影响,但蒙牛凭借聚焦高端、高品质战略,仍交出了一张出色的半年报成绩单。8月26日,蒙牛乳业(02319)发布2020年中期财报。数据显示,上半年蒙牛各项业务均实现强劲复苏,收入达375.3亿元,归母净利润12.1亿元,可比业务收入同比增长9.4%。高端常温奶、高端鲜奶、奶酪等优势品类和新品类,均实现超预期增长。

对于蒙牛上半年业绩表现,中国食品研究院研究员朱丹蓬对《证券日报》记者表示,疫情对乳企一季度业绩影响重大,但蒙牛依托原来的布局,在二季度取得了不错的增长,取得了差异化优势,远离了竞争红海,在鲜奶、高端奶、奶酪等方面都取得了超常规增长。

高端产品创造高品质体验

2017年,蒙牛总裁卢敏放带领的管理团队,开始为这家曾创造“火箭速度”的乳业龙头灌输新的发展理念。

从近年来蒙牛的历次重大投资中可以看到,“蒙牛新战略”高度响应了国家“深化供给侧结构性改革、推动经济高质量发展”的方针,从单纯追求规模转轨到注重发展质量和发展价值。

今年的半年报,充分展现了卢敏放团队对“高质量”理念的诠释。数据显示,给蒙牛上半年业绩做出关键性贡献的是高端常温奶、高端鲜奶、高端奶粉等品类。蒙牛聚焦高端取得了丰厚回报,也顺应了乳品消费升级的大势。

卢敏放曾在多个重要场合表达了对中国乳品领域消费升级的坚定预期。事实也验证了这一判断,无论是已服役15年的高品质纯奶龙头“特仑苏”,还是仅仅推出两年多的高品质鲜奶“每日鲜语”,都成为蒙牛近年来收入和利润增长最重要的贡献者。

据《证券日报》记者了解,自2019年以来,蒙牛对高端品线进行了全面升级,特仑苏推出“梦幻盖”系列,还将纯奶和有机“梦幻盖”产品从每100毫升3.6克乳蛋白升级到行业最高的3.8克;每日鲜语推出0脂、冷萃拿铁、沙漠有机等新品;未来星推出含有DHA和高钙“双原生”儿童奶;低温酸奶、婴配粉、成人粉、奶酪等品类也推出一系列高品质、功能类新品,极大丰富了蒙牛的高端产品矩阵。

值得一提的是,上半年新冠肺炎疫情发生后,健康、营养领域的消费进一步扩张和升级,蒙牛高端品牌产品的销量也稳步提升。半年报显示,特仑苏上半年销量同比增长19%,二季度销量同比增速甚至超过30%;每日鲜语销量上半年实现了三位数增长,稳居高端鲜奶第一品牌;低温酸奶销量继续占据行业头把交椅,优益C LC-37销量同比增长80%,冠益乳“小蓝帽”销量同比增长超过50%。

前瞻投资支撑高品质战略

为蒙牛高品质战略提供支撑的,是他们近年来对乳业高端资源的前瞻性投资。

2017年,蒙牛增持中国最大的奶牛养殖企业现代牧业。当年年底,依托其毗邻长三角的高品质牧场资源,蒙牛推出每日鲜语,成功进军鲜奶品类,并迅速成为高端市场老大。

2018年12月份和今年7月份,蒙牛两次战略投资中国最大的有机奶企中国圣牧,仅一年多的时间,蒙牛有机产品收入已成功跃居行业第一。

另外,近年来蒙牛在大洋洲的奶源及产能布局,也推动了旗下瑞哺恩系列婴配粉和高端成人粉的全面升级。

除了前瞻性的投资外,蒙牛对新兴品类的布局也动作频频。去年下半年,蒙牛重新整合奶酪业务平台,今年7月份又和公司股东丹麦Arla合资成立奶酪公司,还安排原特仑苏团队负责人前去操盘。一连串组合拳后,蒙牛已完成奶酪业务布局。上半年,蒙牛零售类奶酪实现三位数增长。今年夏天,蒙牛还与可口可乐在合肥合资建厂,向中国市场引入一款拥有前沿技术的低温奶产品,开辟新的高端细分市场。

对于蒙牛上半年的表现,乳业专家宋亮表示,总体来看,蒙牛集中效应体现了其对市场的铺货力度,高端产品的进一步增长给公司净利润提升带来巨大贡献。

加大奶粉业务布局

从蒙牛整个业务板块来看,其奶粉业务表现相对逊色。不过,蒙牛决定要改变这一局面。

2019年,蒙牛出售君乐宝后,又购入澳大利亚有机奶粉企业贝拉米。对于卖掉一个贡献收入的本土成熟大公司,入手一个刚刚在中国崭露头角、似乎有些“曲高和寡”的海外企业,蒙牛是不是疯了?

然而,今年上半年,随着蒙牛正式接手贝拉米业务,卢敏放这步棋的精妙逐渐清晰。

据了解,蒙牛正式成立国际事业部,部门负责人、副总裁Stephen Maher直接坐镇澳大利亚,快速推动澳、新两国的产能、资源的整合与协同。第二季度,随着疫情缓解,贝拉米突然发力,推出A2奶粉、羊奶粉等系列高端、超高端有机新品。8月25日,蒙牛发布贝拉米中文版系列产品,实现从“海淘网红”到“正规军”的蜕变。

半年报业绩显示,贝拉米上半年利润取得良好增长,开始成为支撑蒙牛高质量发展战略的关键力量。

2019年7月份,在出售君乐宝后不久,卢敏放在夏季达沃斯论坛上被媒体问及此事时,他回答称:“蒙牛需要集中力量,对能够实现高增长、贡献高毛利的品牌、品类做更多投入,从刻意追求规模到专注高质量发展做出转变。出售君乐宝也好,未来买新企业也好,都要服从这一目标。”如今回过头来再看,这是“弱冠之年”的蒙牛发出的一次“腾笼换鸟”宣言。

彼时,卢敏放表示,做不好奶粉就成不了领袖级企业。而在贝拉米中文版上市时,卢敏放立誓称:为了我的名誉,我也要做好这个业务。

从本次发布的财报来看,蒙牛的现金依然充沛,卢敏放的这盘“高品质”棋局应该还有更多值得期待的妙招。

(文章来源:证券日报)