蒙牛乳业(02319.HK)

里昂:内需股下半年值憧憬 首选蒙牛、H&H及中国飞鹤

时间:20-02-04 16:49    来源:格隆汇

里昂研报指,新型冠状病毒将会对今年中国内需企业的收入增长带来影响,不过相信情况在下半年会有纾缓。该行预期,全年销售及盈利将分别增长9%及15%,建议投资者增持乳制品及家庭个人护理用品,减持白酒,并选择性地拣选传统餐饮股。首选买入蒙牛(2319.HK) 、H&H(1112.HK) 及中国飞鹤(06186.HK) 。具有价值的股份则包括恒安国际(1044.HK) 及康师傅(0322.HK) ,现代牧业(1117.HK) 及周黑鸭(1458.HK)是黑马。

该行预期,原奶价格将会在今年按年上涨4至6%,除了现代牧业直接受益外,相信下游企业,例如蒙牛的毛利率会因为更积极的定价措施及成本控制而进一步上升。在主要上市公司中,婴儿奶粉业务的风险回报仍然是利好。在家庭个人护理板块方面,预期此板块的每股盈利增速将会由2019年的2%提升至8%,相信此趋势可持续,并会加快销售及毛利率扩张。